制造業PMI連續4個月擴張，二季度GDP有望重回正增長

據中國經濟網，6月30日，國家統計局發布數據，6月官方制造業PMI為50.9%，預期為50.4%，前值為50.6%。

由于我國疫情防控趨勢向好，逆周期政策逐漸發力，供需兩端持續回暖，表現超市場預期，且為連續第四個月處在榮枯線上方。

從供給端來看，本月生產PMI為53.9%，比上月回升0.7個百分點，創下近2年的次新高(今年3月為54.1%)，反映出生產繼續改善。高頻數據顯示，6月，6大發電集團日均耗煤量較5月提升近1%，比去年同期提升1.1%;全國高爐開工率達到70.4%，高于去年同期水平，印證了生產繼續向好的復蘇勢頭。

從需求端看，新訂單和新出口訂單指數均連續兩個月回升，表明制造業市場需求繼續恢復，其中新訂單指數為51.4，高于上月0.5個百分點;新出口訂單指數亦大幅回升至42.6，較上月的35.3反彈7.3個百分點。

值得注意的是，生產指數水平仍明顯高于需求類指數水平，說明需求恢復滯后于供給的問題仍然突出。同時指數顯示小型企業經營壓力加大，從業人員指數續降，疊加海外疫情仍未有效控制導致外部市場仍存變數，仍然需要保持警惕。

展望后市，6月國內有效需求進一步釋放，工業和投資銷售等數據回升態勢鞏固，局部疫情的反彈會對區域經濟恢復造成一些傷害，但并不會影響到大局，二季度經濟增速可能在3%左右，重回正增長軌道，但進出口依然面臨較大不確定性。

具體到A股市場，在“兩新一重”的逆周期調節下，6月建筑業PMI繼續維持在59%的高位，隨著內需回暖，建筑業復工復產明顯加快，相關受益概念值得留意。

根據市場公開資料顯示，相關概念股包括：上峰水泥(000672)、天山股份(000877)、浪潮信息(000977)、神州信息(000555)。